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財經新聞上半年已宣佈828億元交易 今年企業兼併料將創紀錄

上半年已宣佈828億元交易 今年企業兼併料將創紀錄

【本報悉尼訊】一場完美的交易風暴使澳洲有望在今年實現一個創紀錄的企業併購活動年。

《澳洲金融評論報》的分析顯示,今年迄今為止,已宣佈的交易企業並購交易金額達到 643億美元(合828億澳元),遠高於過去五年的每年200億美元的平均水平(不包括因新冠疫情在上半年停止了併購活動的2020年)。

2021年迄今的表現甚至超過了全球金融危機後達到的併購黃金時代,這個國家的企業兼併活動是在在2011年達到上一次頂峰,當年共宣佈了569億美元的企業並購交易。

並購交易撮合者表示,仍在醞釀中的並購活動水平表明,今年下半年將更加強勁,在2021年有望創下歷史新高,並超越2011年宣佈的1340億美元並購交易。

業內人士對澳洲一些頂級投資銀行家進行了一次基層調查發現,他們一致認為,這是他們職業生涯中最繁忙的一次,以研究推動各項交易繁榮的因素。

對於買家來說,資本的成本和可用性顯然是一個關鍵因素。不僅舉借進行收購活動的成本極其便宜和充裕,而且澳洲企業界的資產負債表——去年健康地走出疫情危機的影響——進一步得到了一系列融資的支撐。

較低的利率也意味著較低的利率障礙,尤其是對於退休公積金基金和管理其資金的大型機構投資者而言。退休公積金基金只需為基礎設施資產支付比以前更多的費用——基礎設施的定義也在不斷拓寬。

但去年資本也很多。銀行家們表示,2021年的一個重大變化是賣方,並購目標的董事會更願意在估值已恢復到疫情爆發前水平的環境中考慮出價,這要歸功於股市的飆升。

去年的刁鑽和討價還價的並購獵手都走了,董事會覺得他們得到股東的支援,可以與投標人接觸。事實上,在某些情況下,股東們正在直接、及早地參與一些並購交易,以理順其道路。

並購垃圾回收處理業巨頭 Bingo Industries就是一個很好的例子,麥覺理集團(Macquarie)牽頭的財團讓大股東馬魯夫(Ian Malouf)提前過線。私募基金BGH本周競購在澳洲證交所(ASX)上市的漢森科技集團( Hansen Technologies)也是如此,該公司創始人漢森(AndrewHansen)已經表示有意出售。

銀行家們將這一切作為支撐,是疫情期間進行戰略重新思考的結果。

對許多董事會和管理團隊來說,2020年對於戰略來說是失去的一年——大部分都花在了應對疫情大流行危機及其後果上。

但防疫關閉留下了充足的思考時間,一位銀行家表示,這些對話中有許多是兩條道路之一:我們需要不那麼多樣化還是更加多樣化?

前一類人希望出售他們不需要的資產。礦山炸藥和化肥業巨頭Orica出售其Minova部門就是一個很好的例子,西太銀行(Westpac)將它的汽車貸款部門出售,以及建材業巨頭Boral出售北美資產的過程,也是很好的例子。

但一些交易是由希望在現有平台上進行構建的公司推動的。 Computershare收購美國富國銀行(Wells Fargo)的企業信託服務業務就是最好的例子,此外,澳洲最大的私立醫院經營集團Ramsay Health最近收購了英國第二大私立醫院經營公司Spire Healthcare,以及澳洲最大的在線汽車銷售商Carsales收購了一家美國分類廣告網站業務,亦是典型的例子。

危機過後企業反思的時期往往引發併購的強勁時期,包括全球金融危機之後。但銀行家們表示,在2021年,有一些獨特的情況推動著交易。

例如,ESG(環境、社會、公司治理)的壓力,可以從澳洲最大的公用事業公司AGL宣佈其發電業務將分拆、胡禾夫超市集團對其酒吧和酒鋪業務的分拆,以及必和必拓出售其煤炭資產的計劃中看出。(南平)