澳洲聯儲按兵不動,2月降息箭在弦上

網絡圖片

澳洲東部時間周二(12月3日)14:30,澳洲聯儲公布2019年12月份利率決議。此次澳洲聯儲按兵不動,維持利率不變,符合市場預期。利率決議公布前,市場普遍預計澳洲央行會不降息,市場計價的澳洲聯儲降息概率僅為8%。因澳洲聯儲在決議聲明中認為澳洲經濟會加速,澳元兌美元匯率在決議公布後從0.6818上漲至0.6861。在12月4日澳洲2019年第三季度GDP公布後,澳元兌美元重拾跌勢。現市場普遍預計澳洲聯儲會在2020年2月降息。

一、利率決議聲明要點

澳洲聯儲12月利率決議維持利率不變,認為降息支撐了就業和收入增速,考慮到貨幣政策的滯後性,此次決定按兵不動,但是強調必要時將放鬆政策以支持經濟持續增長。

澳洲聯儲認為國內的主要不確定性來自於消費,家庭收入疲軟導致支出承壓。對於經濟前景,澳洲聯儲認為澳洲經濟似乎已經達到溫和的轉折點,基線情境是澳洲經濟將逐步加速,2021年增速將達到3%左右。

就業市場方面,澳洲聯儲認為預計2020和2021年失業率將小幅低於5%。通脹前景方面,澳洲聯儲預計通脹逐步上揚,2020年和2021年通脹將接近2%。

二、2020年2月降息箭在弦上

在國際貿易局勢不確定性以及澳洲經濟數據表現欠佳的背景下,外界對澳洲聯儲將進一步降息的預期不斷升溫。澳洲聯儲主席洛威日前表示,他不預期澳洲將不得不動用量化寬鬆(QE),但倘若有必要,將會以購買國債形式進行,而且只會在指標隔夜拆款利率已低至0.25%時才實施。他的這番談話被解讀為最低可能降息至0.25%,低於市場預期的0.5%。

周三(12月4日)澳大利亞2019年三季度GDP數據公布為1.7%,顯示澳洲經濟狀況仍不景氣,市場現普遍預計澳洲聯儲將在2020年2月降息25個基點。

花旗銀行維持對於澳洲聯儲明年2月份降息25個基點至0.5%的預測。但鑒於澳洲聯儲認為現金利率目標實際下限在0.25%,該行不再預測澳洲聯儲明年會實施量化寬鬆。西太平洋銀行預計明年澳洲聯儲將降息兩次,到6月份降息至0.25%,2020年上半年開始量化寬鬆。考慮到失業率回歸到4.5%的充分就業水平方面沒有明顯進展,出台進一步刺激措施的理由將是充分的。

三、2020年或開啟QE

上周四澳大利亞官方數據顯示第三季度私人資本支出連續第三個季度下降,受此影響澳元兌美元刷新10月17日新低至0.6759。

周三(12月4日)澳大利亞2019年三季度GDP數據公布為1.7%。在這種背景下,澳大利亞經濟自2018年中期推動上升動能,經濟增長率自3.1%降至2019年第二季度的1.4%,為自2009年以來的低水平。在降息效果不大,澳洲經濟持
續低迷的情況,澳洲聯儲很有可能在2020年開啟QE。

2019年年內澳洲聯儲多次降息,削減個人所得稅對經濟產生影響,但消費者支出仍然疲軟,澳洲房地產表現不平衡,價格上漲,但營建許可仍然疲軟。

澳大利亞聯邦銀行的策略師金·芒迪稱,因國際貿易局勢持續不確定,澳大利亞的經濟數據也弱於預期,澳元兌美元進一步下跌。低於預期水平的經濟增長將支持人們對澳洲聯儲進一步放鬆貨幣政策的預期,並可能繼續令澳元承壓。

四、國際貿易局勢對澳元匯率有中長期影響

隨著近期國際貿易局勢出現反復的跡象,短時間市場將目光轉向了澳洲的經濟數據。但是分析人士表示,國際貿易局勢至少在未來一段時間內仍將對澳元施加足夠的影響。

分析人士指出,盡管近期歐美股市大漲似乎在暗示市場的風險偏好回升,同時追蹤市場風險偏好的恐慌指數也跌至了7個月低點,這對澳元構成利多。但是外匯市場和債券市場似乎暗示市場仍存在疑慮。同時分析人士稱,此前一周有關國際貿易方面反反復復的消息也令市場感到疲憊,在未來兩周國際貿易將進入關鍵階段,在此之前澳元的交易者仍將持有謹慎立場,直到國際貿易方面出現更為明確的信號。

澳洲國民銀行表示,如果當前國際貿易情緒得以延續,2019年底澳元兌美元目標上看0.69,預計2020年上半年匯價將交投於0.67-0.71附近區間。

澳元兌美元4小時走勢圖

風險聲明:AETOS艾拓思資本集團是所有金融產品的發行商。交易外匯保證金和差價合約產品涉及高風險, 損失可能會超過閣下的本金。本公司強烈建議閣下在做出投資決定前尋求獨立財務顧問建議。更多細節請參閱本公司《產品披露聲明》。請登錄AETOS艾拓思官方網站 HTTPS://WWW.AETOSCG.COM.AU 查詢。

資料來源